证券之星音尘，2025年2月24日恒辉安防（300952）公文牍示称公司于2025年2月20日经受机构调研，银河证券陈柏儒、国联安石林、信堡罗雪珍、华商基金黄灿 余丹妮、中邮基金郭鑫、东吴证券董含星、国投瑞银黄知诚、中金资管蔡亦桐、国信自营杨璐嘉、浙商证券邹国强、汇丰晋信杨明芬参预。

　　简直实质如下：问：公司“年产7,200万打成效性安宁防护手套项目”，目前造造情景怎么？怎么将新增产能疾速转化为出售订单？答：公司极力促进的“年产7,200万打成效性安宁防护手套项目”得到庞大发扬，厂房造造及公用工程已总共落成。跟着各项坐蓐闭头慢慢磨合优化，个人产物产线已进入安谧运营阶段，产能正稳步擢升，络续向预期目的迈进。针对7,200万打项目，公司将突破行业内古代OEM观点，促进“批量化坐蓐、定造化包装”新型贸易形式，即公司自帮策画产物，向客户群体实行，并举行批量化产物坐蓐备库存，然后依据OEM客户需求及品牌属性，举行定造化包装，正在保险高牢靠安谧产物格料的同时，缩短客户采购周期，低浸采购本钱。其余，公司自帮开垦策画的高速高效全主动坐蓐线、主动化包装线及高度集成的要害工序数控体系、MES/WMS/PMC/ERP/等聪颖造作处理体系上风及结果明显。正在产能服从擢升方面，同类产物可达原有产线倍，安谧量产后，人为及能源损耗归纳本钱预期可低浸50%及以上。公司7,200万打安防手套项目“低本钱、高质料、速交付”的归纳上风，叠加超高纤维新资料财富协同的高端原资料保险，为公司擢升产物竞赛力、攻陷市集供给了坚实的条款和本原，对新增产能公司有决心正在短期内实行周围化打破，咱们开头推断须要3-5年功夫举行消化，内销与表销同时发力。感谢！问：美国加征闭税对公司影响有多大？答：公司成效性安宁防护手套产物紧要以出口为主，并紧要以FOB体例订价，以美元结算，FOB形式下的海运费和闭税紧要由客户承当，故闭税的上涨对公司目前影响较幼。但受美国对中国商品加征10%闭税的策略影响，客户采购本钱减少，会直接影响产物终端代价，以致国内安防手套产物正在美国市集的售价上涨，无疑将对公司安防手套产物正在美国市集的竞赛力组成挑衅。为应对闭税策略的不确定性，公司计谋性组织了境表产能，目前越南工场“年产1,600万打成效性安防手套项目”正在紧锣密饱地造造经过中，估计本年6月会有产能开释。公司国际营销团队曾经与多家道表客户深度疏导，计议产能开释及订单承接事宜。美国市集是公司主要产物出口国，但跟着公司营收周围的扩张，及出口市集的多元化，公司对美国出口举座占比鄙人降。公司连续加码对欧盟及南美、非洲、澳洲等一多新兴市集的开垦参加，依据前瞻性的计谋组织和高效的推广才具，正在这些市集浮现出了强劲的拉长势头，仍旧着高速滋长的态势。感谢！问：请公司“年产4,800吨超高分子量聚乙烯纤维项目”造造发扬如何样？将来这个人产能是自用，照样对表出售？对表出售，紧要使用偏向有哪些界限？答：公司自2015年起组织超高分子量聚乙烯纤维，原委8年的身手研发与浸淀，高端纤维身手曾经慢慢成熟，公司自帮开垦的MetalQ工程纱产物，其职能已抵达国际当先水准。正在超高纤维方面，公司周旋研发导向、顽固高端化，立志做要害行业使用的实行者。公司目前3,000吨超高纤维产能，紧要效劳于财富协同、身手储藏、市集实行、使用开垦、品牌孵化等，经营造造产能12,000吨，个中一期4,800吨为公司可转债召募资金投资项目，估计2025年9月会有产能开释。本次4,800吨新筑项目，公司将正在原有产线造备身手、坐蓐工艺身手的本原前举行总共升级，更新大周围财富化身手道道，最终变成高职能、区别化产物的安谧交付以及中低端产物低本钱坐蓐的产能才具。本项目筑成投产达产后，紧要对表出售，使用界限紧要定位正在超高强防弹纤维产物、风电能源、高端绳网带、航空航天、体育器械、人为智能等新型使用场景。感谢！问：公司超高分子量聚乙烯纤正在人形呆板人手部腱绳使用偏向有探讨参加吗？是否已变成呆板人干系企业客户？答：超高分子量聚乙烯(UHMWPE)纤维腱绳因为其高强度、低密度、耐疲困等特点，能够举动呆板人手臂的驱动和限度体系，越发是正在轻量化和高精度限度的仿朝气器人、医疗痊可呆板人和效劳呆板人中，上风更为特别。跟着科技的繁荣，身手的发展，呆板人将正在工业造作、医疗卫生、熏陶科研、家庭效劳、交通运输、群多安宁等繁多界限大显技能。而超高分子量聚乙烯纤维腱绳也将跟着呆板人财富的繁荣，迎来更辽阔的使用空间。公司高度闭怀呆板人行业的动态繁荣，连续加强超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE纤维）正在腱绳资料方面的使用开垦与测试就业。目前，公司曾经有本原腱绳资料幼试样品，但产物身手尚处于连续研发及使用实行测试的开头阶段，尚未变成出售订单，请投资者属意投资危险。感谢！问：请越南工场造造成功吗？正在美国加征闭税的情景下，是否能够举动订单承接的取代计划？答：公司越南工场“年产1,600万打成效性安宁防护手套项目”厂房等主体修筑已实现布局封顶，筑筑采购与智能化坐蓐线策画正同步促进，个人筑筑和装配资料曾经抵达项目现场，项目造造正遵从既定目的和经营有序举行。公司会依据客户需求策画多样化的跨境效劳计划，跟着越南项方针成功投产，能够加倍餍足客户的特性化需求。同时，也会正在必定水准上对冲美国加征闭税带来的影响。目前，国际营销团队曾经与多家道表客户深度疏导，计议产能开释及订单承接事宜。估计2025年三季度首批产物即可投放市集。这一海表组织不但将拓展公司的国际市集疆土，更能为公司正在环球化竞赛中取得加倍有利的名望。感谢！

　　恒辉安防（300952）主贸易务：手部安宁防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的研发、坐蓐及出售。

　　恒辉安防2024年三季报显示，公司主营收入8.72亿元，同比上升25.34%；归母净利润9406.67万元，同比上升0.83%；扣非净利润7417.68万元，同比上升2.44%；个中2024年第三季度，公司单季度主营收入3.58亿元，同比上升40.64%；单季度归母净利润4490.27万元，同比降落12.48%；单季度扣非净利润3088.93万元，同比降落1.63%；欠债率49.27%，投资收益48.56万元，财政用度210.93万元，毛利率24.87%。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5577.84万，融资余额减少；融券净流出10.68万，融券余额淘汰。

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　　证券之星估值阐述提示恒辉安防结余才具寻常，将来营收获长性寻常。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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